美國國債：用作退休收入的優點與風險

美國國債是什麼？怎樣產生收入？

美國國債是美國政府發行的債券，投資者借錢給政府，政府按票面利率定期支付利息，到期時歸還本金。按年期分為短期（國庫券 T-Bills）、中期（T-Notes）與長期（T-Bonds）。收入主要來自定期利息；若在到期前買賣，價格會隨市場利率升跌而波動。

• 短期（T-Bills）：一年或以下，多以折讓價發行。
• 中期（T-Notes）：約 2 至 10 年，定期派息。
• 長期（T-Bonds）：10 年以上，定期派息。

本文為一般教育資訊，非投資建議；產品細節以發行及銷售機構為準。

用作退休收入有什麼優點？

• 違約風險極低：由美國政府信用擔保。
• 現金流可預期：持有至到期可收取定期利息與本金。
• 流動性高：市場成熟，一般較易買賣。
• 分散作用：與股票相關性較低，有助平衡組合。

優點視乎持有方式與市場環境，實際回報不獲保證。

有什麼風險與注意事項？

• 利率風險：市場利率上升時，債券價格會下跌，未到期沽出可能蝕價。
• 再投資風險：到期或收息後，可能只能以較低息率再投資。
• 匯率風險：以美元計價；港元與美元掛鈎，香港投資者匯率風險相對有限，但仍需留意。
• 通脹風險：固定利息在高通脹時實質購買力會下降。

投資涉及風險，價格可升可跌；以上非投資建議，宜按個人情況評估。

怎樣融入退休現金流？

國債適合作退休「防守」部分，提供相對穩定的利息收入；但單一工具難以兼顧穩定、增值與抗通脹。宜與年金、派息資產及其他收入分層配搭，鎖定必要開支之餘，保留應對通脹的彈性。

詳見退休被動收入與退休現金流的拆解。